查过历史才知道1996.05.01，定期一年利率9.18！怪不得小时候有存款是那么好的事情。
　　而上个月才1.98*0.8=1.58，通货膨胀率可是5%啊，简直是天壤之别，美国大叫中国要提高利率真的是很有道理啊。
　　可怜现在存款随着通货膨正而贬值，现在才真正理解为什么会有房产泡沫、为什么总是中低等收入者吃亏、为什么家乡的人不愿意存款到银行，sigh...


央行九年来首次加息 一年期利率上调0.27%
2004年10月29日 07:27 北京娱乐信报

　　昨天18点13分，央行网站发布上调利率的消息，从今天开始上调金融机构存贷款基准利率，并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。这是自1995年7月以来，央行首次上调存贷款利率。

　　加息新政　基准利率上调0.27个百分点

　　加息政策从今天起实施。金融机构一年期存款基准利率将上调0.27个百分点，由现行的1.98%提高到2.25%，一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.31%提高到5.58%。除活期和3个月存款利率保持不变，其他各档次存、贷款利率也相应调整，中长期上调幅度大于短期。

　　放宽贷款利率浮动区间

　　央行在公布加息消息的同时，还决定放宽人民币贷款利率浮动区间。

　　今天起，商业银行的贷款利率原则上不再设定上限，贷款利率下浮幅度不变，下限仍为基准利率的0.9倍。对金融竞争环境尚不完善的城乡信用社贷款利率仍实行上限管理，最高上浮系数为贷款基准利率的2.3倍，贷款利率下浮幅度不变。

　　以调整后的一年期贷款基准利率(5.58%)为例，商业银行可以在5.02%以上的区间内自主确定贷款利率，而城乡信用社可以在5.02%-12.83%的区间内自主确定贷款利率。

　　首次允许存款利率下浮

　　央行公布的加息决定中，还有一项值得储户关注。央行允许存款利率下浮，这在以前是没有过的。今后所有存款类金融机构对其吸收的人民币存款利率，可在不超过各档次存款基准利率的范围内浮动。存款利率不能上浮。

　　这样一来，银行存款理论上可能出现零利率。不过业内人士表示，在目前通货膨胀的宏观经济环境下，这种可能性很小。但今后并非没有可能。

　　加息影响

　　居民生活

　　保障中长期存款利息收益

　　央行新闻发言人昨天答记者问时表示：“本次利率调整，有利于增加居民利息收入。而且，中长期存款利率上调幅度大于短期，有利于保障居民的中长期储蓄存款利息收益。而个人住房公积金贷款和商业银行自营性个人住房贷款利率上调幅度小于贷款基准利率的调幅。这样做既有利于房地产业的供求平衡和健康发展，又能适当照顾贷款购房者的切身利益。”

　　房贷车贷

　　已签合同明年1月执行新利率

　　记者了解到，按照惯例和合同的规定，个人住房和汽车消费贷款的利率将在每年1月1日调整。因此，已经与银行签订贷款合同的个人从现在到年底前还款，执行的还是旧的利率，2005年1月1日起将执行新的利率。而今天起签订的新贷款合同将直接执行调整后的贷款利率。

　　股市

　　对今天大盘有一定负面影响

　　昨天沪深两市似乎对加息的来临有所预感，在连续三天反弹后开始出现小幅回落。

　　由于加息会将股市的资金部分引向储蓄，通常市场将其视作会引起股指下跌的利空因素。“此次加息对周五的股市会有一定负面影响，但不会太大。”民族证券研发中心的投资顾问徐一钉在得知加息消息后做出上述判断。

　　他的理由是，由于上周五国家统计局公布的9月份居民消费价格指数(CPI)已经连续第三个月跨过5%的警戒线，加之美联储可能今年第四次调高利率的期限临近，市场对央行加息早已有所预期，因此已经部分消化了这个利空因素。

　　而央行新闻发言人则从另一个角度解读了加息政策对资本市场的影响：“允许存款利率向下浮动将有利于增加资本市场的资金来源，提高直接融资比例。”

　　加息反应

　　加息后存款仍是负利率

　　昨天，央行公布了加息消息后，也有业内人士算了一下账：尽管调整后的一年期存款利率上浮到2.25%，但扣除20%的利息税后，利率是1.8%，再扣除9月份居民消费价格指数(CPI)增长5.2%的因素，实际利率仍为负的3.4%。

　　因此，业内人士分析，央行此次调整中长期利率的幅度大于调整短期利率的幅度，意在为未来继续加息留下空间。

　　信报记者 甄世宇





中国九年来首次加息


[亚洲新闻网] 中国人民银行28日宣布，决定由明日起加息及放宽利率浮动区间，一年期存款及贷款利率加0.27个百分点。这是中国九年来首次的加息行动。

中国人民银行宣布，10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。金融机构一年期存款基准利率上调 0.27个百分点，由现行的1.98%提高到2.25%，一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.31%提高到5.58%。其他各档次存、贷款利率也相应调整，中长期上调幅度大于短期。

人民银行同时进一步放宽金融机构贷款利率浮动区间。金融机构（不包括城乡信用社）的贷款利率原则上不再设定上限，贷款利率下浮幅度不变，贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍。

但对金融竞争环境尚不完善的城乡信用社贷款利率仍实行上限管理，最高上浮系数为贷款基准利率的2.3倍，贷款利率下浮幅度不变。以调整后的一年期贷款基准利率（5.58%）为例，城乡信用社可以在5.02-12.83%的区间内自主确定贷款利率。

另外，人民银行亦允许存款利率下浮，即所有存款类金融机构对其吸收的人民币存款利率，可在不超过各档次存款基准利率的围内浮动。存款利率不能上浮。

人民银行指，今次加息是为了进一步巩固宏观调控成果，保持中国国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头，进一步发挥经济手段在资源配置和宏观调控中的作用。

人民银行表示，放宽人民币贷款利率浮动区间并允许人民币存款利率下浮，是稳步推进利率市场化的又一重要步骤，有利于金融机构提高定价能力，防金融风险。

对于有媒体向人民银行询问上调人民币基准利率对中国人民的影响时，人民银行认为，利率调整有利于增加居民利息收入。而且，中长期存款利率上调幅度大于短期，有利于保障民众的中长期储蓄存款利息收益。



国际经济师对中国加息意见不一


[亚洲新闻网] 综合外电28日报道，对于中国人民银行宣布从29日起加息及放宽利率浮动区间，一年期存款及贷款利率加0.27个百分点，知名经济师和证券机构有不同评价。

亚行经济学家汤敏认为，加息是非常有必要的，利息调整是宏观管理的手段，而宏观调控则是经济控制大的手段。

他表示，当通货膨胀过高，物价上涨，就要加息。当通货膨胀下降，物价下跌，就要减息。

他说，利息调整应该比较频繁的应用。目前，油价上涨，公司发展，推动成本增加，进行利息的调整，对经济是很有好处的。

不过，巴克莱则称，中国人民银行加息决定并不合理，称该举措增加了经济硬着陆的风险。

巴克莱表示，中国人民银行9年来的首次加息决定并不合理，因为中国的核心通货膨胀率仍较低，而且中国采取的行政性紧缩措施已经限制了银行贷款的增长，因此，巴克莱认为加息举措增加了经济硬着陆的风险。

JP摩根经济学家则称，中国人民银行宣布加息的举措是紧缩货币政策的开始，其预计中国在今年底前将再加息25个基点，明年年还会继续加息。

JP摩根的经济学家本·辛芬德费尔(Ben Simpfendorfer)称，中国加息27个基点不过是逐渐收紧货币政策过程的起点。

他预计，由于中国打算限制投资的增长，防止经济增长过热，中国2004年底前将再加息25个基点，2005年还会继续加息。



美国之音简要新闻 (04年10月28日)


◆中国中央银行提高贷款利率
中国中央银行表示，九年以来第一次提高基准利率。北京当局说，一年期的贷款利率星期五将提高百分之零点二五以上，提高到百分之五点五八。上一次提高利率是在 1995年。中国这一举措是为了抑制通货膨胀，缓解经济高速发展带来的物资和电力紧缺的局面。据报导，中国的通货膨胀率超过了百分之五。到目前为止，中国通过限制投资和控制借贷为政府认为发展过快的工业降温。一些分析人士认为，中国不久还会再度提高利率。



专家：中国加息具象征意义(04年10月28日)
美国之音蔚然报导


蔚然报导 (MP3)


中国人民银行星期四宣布，将存款和贷款的基准利率上调百分之零点二七。这次利率上调的幅度虽然很小，但却是中国九年多以来第一次提高利率。分析人士对这一举措普遍表示欢迎，但是认为这次利率小幅上调的象征意义超过了实际意义。

*九年来第一次加息*

中国人民银行星期四宣布，将一年期贷款利率从百分之五点三一上调到百分之五点五八，将一年期的存款利率从百分之一点九八提高到百分之二点二五。贷款和存款利率的上调幅度均为百分之零点二七，新利率从10月29号开始生效。与此同时，人民银行还宣布进一步放宽金融机构的贷款利率浮动区间，贷款利率原则上不再设定上限，下限保持在基准利率的零点九倍。

这次调整利率是九年多以来的第一次，人民银行最后一次调整贷款和存款的利率分别是在1995年7月和1993年7月。

*拉迪：纠正负利率状况*

美国国际经济研究所的高级研究员拉迪在接受美国CNBC电视台采访时说，这一举措从某种程度上纠正了中国利率的市场偏差。

拉迪说：“中国的经济增长水平难以持续，过去一年价格上涨很快。拿存款来说，存款利率实际上是负利率，这次小幅上调有利于纠正这种情况。同时，中国也希望放慢贷款的增长速度。但是在贷款负利率的情况下，这是很难做到的。”

*盖保德：象征意义大于实际意义*

美国卡内基国际和平基金会的中国经济问题专家盖保德说，人民银行行长周小川早就提出要让利率逐渐随市场波动，但是中国政府内部一直存在分歧。一部份人担心提高贷款的利率会进一步恶化国营企业的还款能力，因此要在利率上调幅度和成本之间找到平衡。他认为，这次小幅度调整利率的象征意义大于实际意义。

盖保德说：“这次利率的调整幅度很小，存款利率上调只有四分之一个百分点多一点儿。但是这一举动有很大的象征意义，等于是开了个先例，如果今后几个月中国的消费者价格指数继续上升的话，人民银行就可以再次提高利率。”

*分析：给经济降温*

为遏制中国经济过热的情况，中国从今年4月开始采取行政性的宏观调控措施。从上星期刚刚公布的第三季度的经济数字来看，中国第三季度的国内生产总值增长从一季度的百分之九点八和二季度的百分之九点六下降到百分之九点一，但是2004年前三季度的经济增长依然保持在百分之九点五的高水平上。第三季度的固定资产投资虽然继续回落，但前三季度同比增长率还是高达百分之二十七点七。同时，消费者价格指数只比8月降低了百分之零点一，保持在百分之五点二的高水平，通货膨胀压力不减。温家宝总理因此重申，宏观调控措施还要继续执行下去。

有分析认为，决定调整利率，说明中国政府将更多地借助经济手段来控制信贷和投资的增长，继续给过热的经济降温。人民银行的官员也承认，上调利率是“针对近期经济金融运行中仍然存在的一些矛盾和问题，为了巩固前一阶段调控成果”。

*徐滇庆：降温影响微乎其微*

然而，加拿大西安大略大学经济学教授徐滇庆认为，人民币贷款利率的提高对投资过热的影响可以说是微乎其微。

他说：“因为中国投资过热不是市场行为而是政府行为，政府要搞一些领导官员的形像工程，政府一些大的投资项目，这些和利率高低基本上没有关系。所以，这次调整幅度从百分之五点三一上升到百分之五点五八，也只有零点二七个百分点，对于抑制国内投资热起的作用几乎可以忽略不计，但是对于中国金融改革的指标作用不可轻视。”

*斯蒂芬森：利率会继续上调*

人民银行突然宣布提高利率给国际市场带来了震荡，金属价格和矿业公司的股票出现下滑，原油期货价格也出现下跌。跟1995年中国人民银行上调利率时相比，中国的经济规模已经增加了一倍，出口也已经是1995年时候的三倍。中国不仅吸收了全球约四分之一的钢铁，还是世界第二大石油消耗国。很多金融专家预计，这次利率上调只是一个开端。

瑞士信贷第一波士顿银行全球经济研究部门的负责人斯蒂芬森女士说：“更重要的是，我们应该把这次动作看做是中国利率正常化的开端，整个过程需要一段时间。我们估计在今后一年到一年半的时间内，利率还会继续上调两百到三百个基本点。”

两百到三百个基本点相当于两到三个百分点。斯蒂芬森女士说，值得注意的是，跟上次95年调整利率的时候相比，中国经济中的某些部门，特别是房地产部门，对利率的敏感程度已经明显提高。也正是由于这个原因，中央银行在调整利率的时候需要采取谨慎的态度。



附录：中银驳斥加息报道(04年6月21日)
美国之音张佩芝报道


中国人民银行驳斥了关于政府计划加息的报道。与此同时，中国央行表示，近期的宏观调控措施已经取得明显成效。
*声明否认加息措辞强烈*

中国人民银行星期六在其网站上公布一份声明表示，“有关政府计划加息的报道纯属捏造，根本没有事实根据。”在此之前，《经济观察报》报道说，从央行研究局有关人员那里得知，央行加息的方案已经上报国务院。《经济观察报》还表示，中国人民银行将把贷款利率上调五十个基点，并且把存款利率上调二十五个基点。央行在声明中表示：“对于此类报道给中国人民银行研究局及其工作人员所造成的恶劣影响，中国人民银行研究局保留进一步采取必要措施的权利。”《华尔街日报》的报道说，声明采用的强烈措辞反映了中国决策者对用加息的方法来抑制经济增长过快这个问题极为敏感。

前一天，中国人民银行行长周小川在北京主持了央行季度货币政策会议。中国人民银行网站就这次会议的内容发表声明表示，中国总体经济形势是好的，“货币供应量和各项贷款增长偏快的态势已经得到控制，金融宏观调控成效显现”。会议还强调，“要推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支平衡。”不过声明并没有提到是否加息的问题。

中国央行行长周小川上星期表示，如果通货膨胀率超过百分之五，中国央行将考虑采取加息的政策。中国5月份消费者价格指数和去年同期相比增长了百分之四点四，是过去七年来增长幅度最大的一次。

中国自从1995年以来一直没有上调过贷款利率，自从1993年以来没有上调过存款利率。中国目前的基准一年期贷款利率为百分之五点三一，存款利率为百分之一点九八。市场担心，加息可能造成中国经济减速过快，尤其伤害到中小型企业，导致更多就业机会的流失。

*紧缩信贷似乎见效*

为了减缓经济增长速度，中国政府自从去年以来通过调节商业银行在中央银行的存款准备金比率而紧缩货币供应，并限制贷款流入过热行业。《华尔街日报》报道说，在各界仍在对紧缩贷款是否能控制经济大幅度增长问题争议不休之时，紧缩信贷的政策似乎已经影响到越来越多的小企业的生存。《华尔街日报》表示，尽管央行继续把基准利率维持在百分之五点三一的水平，但是各银行在制定利率方面有灵活性，许多地方的实际贷款利率都在上升。《华尔街日报》援引中国银行上海分行一名管理人的话说，该分行大部份贷款的利率已经比六个月前提高了百分之十。在被认为过热的低质钢铁、水泥和房地产等行业，民营企业的处境更为艰难。

不过，里昂证券首席中国策略师罗思曼认为，中国政府的重点不是大幅度放慢贷款步伐，而是控制贷款和投资的质量。比方说，在中国企图遏制钢铁业小规模投资的同时，中国最大的几家钢铁生产商仍然在扩大生产。罗斯曼认为，从钢铁到房地产等行业的政府指导原则表明，这些行业未来的投资将由规模更大的、经营得更好的、而且资金充足的公司来进行。




2004年10月28日 格林尼治标准时间13:15北京时间 21:15发表
BBC：中国九年来首次提高利率


中国政府星期四（28日）宣布，从29日起，利率提高了0.25%，新利率为5.58%。

在此之前，市场上已经充斥着猜测，认为通货膨胀将会迫使当局减慢中国的强劲增长。

中国人民银行表示，上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。

中国当局已经尝试过多个不同方法来进行宏观调控，包括停止新的生产项目和一些工业投资。

一些分析人士说，利率上升为人民币币值重新定价铺路。

国际货币基金组织已经要求中国把人民币汇率变成浮动，因为有关方面批评人民币与美元挂钩让中国不公平地享受低廉出口。

提高利率的消息是突然在中国中央银行中国人民银行的网站出现的。这次利率提高的幅度虽然不高，但却是中国从1995年以来的首次。

中国人民银行指出："本次上调金融机构存贷款利率是为了进一步巩固宏观调控成果，保持国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头，进一步发挥经济手段在资源配置和宏观调控中的作用。放宽人民币贷款利率浮动区间并允许人民币存款利率下浮，是稳步推进利率市场化的又一重要步骤，有利于金融机构提高定价能力，防范金融风险。"

提高利率对消费者的消费行为是否有作用目前还不清楚，因为上一次提高利率发生在九年前，当时中国人民没有多少途径可以借贷，但是现在很多人都有贷款，他们可能受到利率上涨的打击，从国营银行借贷的数以十万计的国营企业也将受到影响。

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